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摘要

2010年以來全球汽車市場呈現多極化發展態勢：美國走出經濟危機，市場逐漸復蘇；歐洲深陷債 務危機，面臨產能過剩的問題；各主要新興市場在分別經歷爆發式增長的一、二年后成長趨于穩 定，因此汽車行業正在經歷全球范圍內的產能重新布局，以匹配市場的增長點。同時，汽車廠商 也在通過完善汽車本身來不斷挖掘新的增長點，這一方面是緣于遵守標準日益嚴格的強制性法規 的需求，另一方面也是得益于技術的發展，尤其是汽車電子技術的飛躍。

在汽車輕量小型化、智能化和電動化趨勢的推動下，汽車電子的整體市場規模增長迅速。零部件 廠商專業化程度提高，在部分細分市場發揮著比整車廠更重要的技術創新引領者的作用，交叉技 術滲透到汽車行業也使得跨行業競爭凸現。在行業自身特性變化以及外部經濟環境的雙重作用 下，市場集中度進一步提高。

汽車電子細分市場中，安全駕駛輔助、車聯網和電動能源代表著最前沿的突破性技術，孕育著巨 大的增長空間，同時對汽車產業鏈也將產生深遠的影響。

• 安全駕駛輔助系統(ADAS)

- 傳感技術和信號處理算法的提升為ADAS市場的快速發展奠定了基礎，隨著安全標準和消費者 對安全需求的提高， ADAS市場將成為增速最快的細分市場

- 自動駕駛的技術門檻高，為以谷歌為代表的高科技公司進入汽車行業提供契機

- 無人駕駛汽車的發展可能會帶動汽車的高效共享，提高汽車的使用率，并極大降低交通事 故，這對整車廠、零配件廠商、汽車金融、保險業都將產生顛覆性的影響

• 車聯網

- 受移動互聯網推動，車聯網革新迅速，普及率進一步提升

- 車聯網集成多種功能、整合多方資源，車聯網企業不同的角色定位需要匹配不同的成功要素

• 電動能源

- 各國政府的刺激政策是促進電動車研發和產業化進程的一個重要推動力

- 使用成本、電池、充電基礎設施是電動車普及的制約因素

- 電動汽車的產業鏈將有更多的新型企業參與，傳統的零部件廠商的影響將削弱

1. 產業環境與政策概覽

1.1 產業環境概述

全球汽車市場在過去幾年中經歷了跌宕起伏， 呈現多極化發展狀態，但總體上汽車行業重心 正在從傳統生產國家向新興市場轉移，新興市 場的銷量占比逐年上升（圖1），消費者在新經 濟形勢下的理性選擇鞏固了低能耗、低排放的 經濟性車型的主流市場地位。

1.1.1 傳統汽車市場相對低迷，經歷轉型與轉移

2012年美國汽車業迎來回暖復蘇，汽車銷量同比增13%（圖2），為2008年以來的最大增幅。 之前壓抑的需求釋放，加上股票市場以及房地 產市場的持續回暖，消費者信心得到了較大提 升，2013年美國汽車銷量將持續上升，但同比 增長將回落到3%。持續的高油價使消費者更 關注車輛油耗性能，廠商也把輕量化、小型化的理念融入到產品設計中，采用新的結構和材 料，搭載小型發動機，降低整車重量，達到節能減排的效果。

歐洲汽車業則依舊深陷寒冬，面臨經濟低迷和 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 產能過剩的問題。2012年歐盟境內汽車銷量較上年下降8.2％，創下自1995年以來的最低紀 錄，2013年同類型汽車的銷量下降幅度將在2-3%。今后幾年歐洲市場仍然比較困難，因此 一些整車廠調整策略，未來幾年在歐洲市場將 著重研發和技術進步，順應歐洲經濟低迷、節 能環保要求嚴格的形勢，開發更加經濟、低能 耗、低排放的車型。為了應對歐洲汽車市場的 低迷，整車廠紛紛把目光轉向具有巨大潛力的 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 新興市場。

1.1.2 新興市場持續增長，產能擴張具不確定性

新興市場人多車少，意味著巨大的潛力，經濟 增長促進汽車進一步普及化，2012年中國、 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 巴西、印度和俄羅斯的汽車銷量都保持持續增長。全球主要廠商紛紛加大在新興市場國家的 投資力度，更新產品線，滿足不同消費者的需 求，但這蘊含著風險，交通擁堵、大氣環境惡 化、石油供應安全性問題等因素對汽車消費 Normal 0 7.8 磅 0 2 false false false MicrosoftInternetExplorer4 的限制作用已經顯現，可能會使新產能的擴張 超過預期中的汽車銷量增長、進而引發價格競 爭，而這正發生在汽車廠商需要大量投資于新技術之時。

1.2汽車及零部件行業的相關政策

1.2.1汽車排放政策、新能源車激勵政策

面對環境保護以及石化燃料不可再生的壓力，新能源將是汽車產業發展的趨勢。世界各國對新能源汽車的戰略規劃和產業扶持政策是新能源汽車產業化發展的重要動力。近年來，美國、歐盟、日本先后出臺了一系列政策和法律，加強了對新能源產業化的扶持。

美國主要通過立法來推動新能源汽車產業的發展立法主要圍繞提高能源使用效率，確保能源安全以及降低溫室氣體排放為目標展開。2007年布什政府推出了《能源獨立與安全法案》，《2007能源促進與投資法案》和《2007可再生燃料、消費者保護和能源效率法案》多項法案，旨在降低美國石油進口依賴度、發展生物燃料、減少溫室氣體排放、提高能源效率等。這些法案涉及了公用事業、石油、可再生及替代能源的生產、汽車制造等多個行業，制定了美國汽車業到2020年燃油經濟性要達到35mpg(14.8km/l)的目標與相關激勵措施，并通過稅收手段鼓勵清潔和可替代能源技術的發展和市場培育。2009年美國通過了《美國清潔能源與安全法案》。該法案要求到2016年美國的平均CO2排放水平達到每英里250克，這是美國第一次制定全國范圍的CO2排放標準。另外在有害氣體排放方面，美國的汽車排放法規分為聯邦排放法規和加州排放法規。聯邦法規要落后加州法規1~2年。美國政府批準了加州自行訂制的排放標準，并且有可能把這一更加嚴格的標準推廣到全國。最新制定Tier3標準，相當于加州LEVIII，有望近期得到批準，推動美國進一步減少有害氣體排放。

歐盟通過燃油稅推動汽車燃油經濟性的發展歐洲燃油稅導致的高油價實質上促使歐洲的汽車制造商推出更符合燃油經濟性的汽車。相比于美國，歐盟更加側重于溫室氣體減排戰略。2008年歐盟委員會批準了新的乘用車CO2排放標準，該標準要求新車的平均CO2排放達到130kg/km，到2015年，100%新車要滿足此排放標準。歐盟的新能源發展目標主要是以生物燃料為主，提出到2020年實現23%的石油替代，溫室氣體排放降低到1990年的20%，能源消耗中的可再生能源比例提高到20%。在有害尾氣排放方面，歐盟制定了歐洲汽車廢氣排放標準，從2005年開始執行的是歐四標準。歐盟的測試標準相對于美國和日本都較為寬泛，因而為大多數發展中國家采用。我國2010年實施的國四標準相當于歐四標準。

日本致力于推動汽車產業向環保和可持續的方向發展日本政府在2009年的哥本哈根氣候大會上宣布了2020年的CO2排放相比2009減少25%，燃油經濟性提高到21km/L。同時日本以提高產業競爭力為目標，推出了多種補貼及稅收減免激勵機制，積極推動新能源汽車產業的發展。2010年出臺的"新經濟刺激計劃"中提出為強化汽車制造業的競爭力，應用先進技術，開發普及下一代生態汽車，2020年電動車和混合動力汽車的銷售比例達到新車銷售總量50%的目標。有害尾氣排放方面，日本在2009年的"后新長期規定"中制定了世界上最嚴格的有害氣體排放標準。日本對無法達到新標準的整車廠并不處罰，但是嚴格執行車輛年檢規定，推動整車企業加速技術改進滿足新標準的要求。

1.2.2安全行駛法規

世界上的汽車安全技術法規最有影響力的是歐洲的ECE/EEC和美國的FMVSS，其他國家包括日本、韓國和發展中國家廣泛采用歐洲ECE標準。

2009年歐盟發布法規（EC）661/2009，該法規增加了具有先進安全技術的裝備，對汽車提出了新的技術要求，規定了部分車型必須安裝電子穩定控制系統，胎壓檢測系統，提前經濟制動系統，和車道偏離報警系統。美國的安全法規也有類似的規定。此外美國近來對倒車中產生的安全隱患比較重視。在"兒童交通安全法案（KidsTransportationSafetyAct）"中，強制汽車配備倒車影像功能，此法案可能會在2015年實施。

近年來，隨著對無人駕駛汽車研究的推進，美國的內華達州和加州都陸續批準無人駕駛汽車上路進行測試，谷歌更是獲得了美國首張無人駕駛汽車的特殊牌照。美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）認為為這些先進的無人駕駛汽車指定法律法規已經迫在眉睫。目前NHTSA已經著手開展為期兩到三年的研究項目，旨在最終為無人駕駛汽車制定法律法規，這將對智能駕駛輔助以及無人駕駛技術的發展產生巨大影響。

2. 汽車電子行業發展現狀與格局變化

2.1汽車電子產業規模

在汽車輕量化、小型化、智能化和電動化趨勢的推動下，汽車電子的整體市場規模增長迅速。歐美國家通過強制法規提高汽車的節能減排和安全性能，消費電子的興起促使消費者對汽車的通訊娛樂功能的要求逐步增高，因此安全控制和通訊娛樂電子的增速將尤其高，各大汽車廠商也將汽車電子作為差異化競爭的重點。

2.2技術發展/創新對行業格局的影響

2.2.1零部件廠商更走向前臺

汽車電子技術的創新進步正順應節能環保、安全舒適、通訊娛樂化的方向發展，技術創新的速度和廣度都前所未見，創新的內容越來越多地涉及到交叉學科，如材料科學（輕型材料）、化學（電池）、消費電子（通訊娛樂系統）等。對整車廠來說，全線鋪開研發的成本和風險很高，技術的復雜性也使整車廠很難單獨承擔某項技術的研發，這使得零部件廠商更走向前臺，填補整車廠的技術研發空白，在電池、定位、導航等新興技術上大量投資。因此，整車廠對零部件的外包越來越多，零部件的標準化和模塊化程度也在提高，這正好和整車廠為降低成本、增強生產線柔性而實施的平臺化策略不謀而合。

2.2.2廠商專業化程度提高

隨著技術創新的復雜程度加深，單個零部件或零部件模塊的復雜性和專業性都在提高，廠商開發、生產不同模塊或系統的零部件之間的協同效應越來越不明顯，因此一些著名零部件廠商剝離非核心業務、進行橫向收購而不是縱向收購，從而提高自己的專業化程度和核心業務的競爭力，這促進了細分市場的集中度的提高。

2.2.3跨行業競爭突現

隨著信息技術、消費電子等應用逐步滲透到汽車領域，傳統汽車產業面臨著來自移動互聯網、消費電子行業等新型產業的沖擊?；ヂ摼W公司希望通過獲取或提升客戶流量來強化現有業務、同時提升云服務能力，因此加快布局汽車終端，把汽車也變成互聯網重要的入口和平臺。眾多信息科技公司憑借自身的技術優勢，已經跨界進入汽車行業，推動汽車的信息化、智能化發展。蘋果公司最近發布了"iOSinthecar"，標志著這個移動互聯網和消費電子巨頭正式踏入汽車行業。"iOSinthecar"能夠在駕駛員不受干擾的情況下使用地圖導航、播放音樂、收發信息、撥打電話以及互聯網等各種功能，它的出現很可能改變傳統汽車行業廠商壟斷車內娛樂導航系統的局面，加速車內娛樂導航系統平臺的整合以及與手機、平板、電腦等其他外接設備的無縫整合。除了像蘋果以娛樂導航的平臺為切入點進入汽車行業外，更多的互聯網企業試圖借助基于互聯網的應用服務，利用其在手機等移動互聯平臺上的產品開發和運營管理的優勢，在未來的車載互聯網服務中分一杯羹。另一巨頭谷歌則在自動駕駛領域另辟蹊徑，研究徹底把駕駛員從駕駛的負擔中解放出來的解決方案，如果谷歌的方案成功無疑將對在ADAS領域處于領先地位的傳統汽車行業供應商產生威脅。

2.3 行業加速重組、兼并收購

2.3.1 集中度提高

汽車零部件的行業內整合正進一步加速。這一趨 勢主要由多方面因素驅動，一方面整車廠為了降 低管理成本、提高效率，零部件采購有向模塊化 過渡的趨勢；另一方面，整車廠在研發方面越來 越依賴零部件廠商，因此零部件廠商需要通過并 購整合完善自身各個環節的能力，以滿足整車廠 的要求。宏觀經濟的不景氣惡化了零部件廠商的生存環境，部分廠商不得不尋求破產、重組或被 兼并，一些擁有核心技術但亟需資金扶持的廠商 成為現金充裕的公司的理想并購目標。奧托立夫 通過2009年收購德爾福在歐洲的被動安全業務， 強化了在被動安全領域的領先地位。

2.3.2 供應體系將更開放

傳統上零部件供應模式有三種，即美國的縱向一 體化模式、德國的獨立供應商模式和日本的財團 模式，而隨著廠商專業化程度加強、細分市場集 中度提高以及市場競爭加劇，以往互相獨立、自 成體系的供應模式正逐漸被打破，汽車行業全球 化步伐的加快也逐步把新興市場國家的廠商引入到零部件供應體系中，即使是豐田也在中國引入了本土供應商，因此零部件廠商越來越獨立， 客戶結構呈現多元化趨勢，供應體系將更開放。

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